貝塔系數大好還是小好？貝塔系數的計算公式是什么？

貝塔系數大好還是小好?

貝塔系數(Beta Coefficient)是一種評估證券系統性風險的工具，用以度量一種證券或一個投資證券組合相對總體市場的波動性。在股票、基金等投資術語中常見。

股票貝塔系數的值越高，那么也就表示這只股票與大盤相比偏離性也就會越大，值越小，偏離性也就越小。而如果貝塔系數為1的時候，也就代表著股票的收益和風險與大盤的相同，如果貝塔系數大于1，則說明這只股票當前的收益與風險都會超過大盤。

針對不同的行情我們可以通過貝塔系數的值來進行研究，當然，在一些估值比較低的行業中，貝塔系數的值通常都小于1，比如說交通運輸、鋼鐵、有色、公共事業這些行業，因為這些股票具備低市盈率和周期性的特點，而與之相反的那些成長性比較高并且具備一定題材的市場熱門股，貝塔系數往往都會大于1，這些我們哪怕不去計算貝塔系數也能夠有所預見。針對這種股票，我們在不同的階段可以選擇不同的投資標的。

當大盤處在單邊下跌的行情中時，專業的投資者都會保持低倉位并且通過貝塔系數來選擇那些行情比較小的股票，比如上面說的交通運輸和公共事業類股票，因為在大盤大便下跌的過程中，這類股票的跌幅通常都是小于大盤的。反之，當大盤處在反彈或者單邊上漲的過程中，則需要我們選擇貝塔系數值大于1的個股，這樣才能讓我們跑贏大盤，得到更多的收益。

貝塔系數的計算公式是什么?

貝塔系數 = (Cov(rp,rm)) / (σp * σm)

其中:

rp是投資組合的收益率

rm是市場收益率

Cov(rp,rm)是投資組合收益率和市場收益率的協方差

σp是投資組合的收益率的標準差

σm是市場收益率的標準差