防御優勢凸顯 短債基金規模將突破萬億元 天天日報

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截至8月30日，市場中存量短期純債型基金數量共計367只(A、C類份額合并計算)，份額合計9269.56億份，資產凈值達9952.28億元，較年初增長50.71%

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今年以來市場波動加大，在此背景下，具備防御優勢的短期純債型基金受到資金追捧，規模迅速增長，即將突破萬億元大關。

Choice數據顯示，截至8月30日，市場中存量短期純債型基金數量共計367只(A、C類份額合并計算)，份額合計9269.56億份，資產凈值達9952.28億元，較年初的6603.44億元增長50.71%。

具體來看，截至8月30日，有13只短期純債型基金規模超過100億元，位居前三的基金分別為長信30天滾動持有債券C、平安如意中短債A和嘉實匯鑫中短債債券A，規模分別為237.98億元、175.56億元和162.15億元，今年以來分別增長了3.30倍、1.12倍和3.04倍。

此外，在資金快速涌入下，近期多只短期純債型基金發布暫停大額申購、轉換轉入等公告。比如，8月30日財通資管鴻越3個月滾動持有債券基金發布公告稱，將暫停大額申購(含轉換轉入、定期定額投資)業務。8月25日，東方紅短債債券基金也發布公告，暫停大額申購業務。

東興基金固定收益部負責人司馬義買買提分析稱，今年以來短期純債型基金規模大幅增長與資金加大配置以及權益市場偏弱有關。去年四季度，債券市場遭遇階段性調整，銀行理財凈值大幅波動甚至破凈，但短債基金由于久期限制，在債券市場調整中回撤較小，諸多傳統銀行理財投資者轉而投向定期存款以及短債基金。另外，今年以來股市持續震蕩調整，股債蹺蹺板效應顯現，投資者青睞短債基金。

優美利投資總經理賀金龍認為，今年以來債券市場整體表現相對較好，而短期債券由于具備更強的流動性，配置價值更加突出。

備受資金追捧的短期純債型基金，后續配置價值如何?多位業內人士認為，后續債券市場或處于震蕩格局，收益率的波動將帶來布局機會。短期債券由于具備流動性強、風險小的特征，配置價值有望延續。

“未來債券市場的走向主要取決于經濟基本面。中短債或是較好的防御資產，用于應對市場的利率風險和久期風險。”司馬義買買提坦言。

建信中短債純債債券基金經理李菁也表示：“我們對后續債券市場保持樂觀。在組合管理方面，將繼續在控制信用風險的前提下積極操作，合理調節債券持倉的久期、杠桿，并關注收益率波動所帶來的交易性機會。”

寧水資本研究員冀舟則認為，低利率環境下債市的配置力量或將繼續提升，流動性更強的短債市場仍將受到市場追捧。