房地產行業：銷售修復 竣工數據好于預期

本周申萬房地產板塊指數下跌4.72%,滬深300指數下跌1.45%，板塊跑輸大市3.27pct，在申萬一級行業中排名第28。 本周A股重點關注的8家房企全部下跌， 有5家房企跌幅均在4%以上。

行業動向

國家統計局發布了2023年1-3月份全國房地產市場基本情況。全國房地產開發投資25974億元，同比下降5.8%;房地產開發企業房屋施工面積764577萬平方米，同比下降5.2%;商品房銷售面積29946萬平方米，同比下降1.8%;房地產開發企業到位資金34708億元，同比下降9.0%，房地產開發景氣指數為94.71。 多地放款公積金政策，提升貸款金額，延長還款年限。

市場表現

商品房市場延續修復行情。 本周30大中城市商品房成交面積275.5萬平方米，環比下降13.60; 同比增長32.85%。 據克而瑞統計， 一線城市3月成交大幅回升，同比及環比漲幅近50%。

二手房銷售均價略微走低。 3月224城二手房銷售均價為10072元，同比下降1.5%。

投資建議

我們認為一季度市場處于溫和修復階段， 本輪商品房市場熱度延續，土地市場活躍度亦有所回升; 若后續疊加供需兩端政策發力，居民預期有望恢復。我們建議重點關注資金實力較強、土儲更為優質充裕的國央企，以及在本輪行業出清中率先完成信用修復的優質民企。此外二手房市場恢復強勁，建議關注存量房龍頭企業。